转融通的事，已经被吐槽很长时间了，不过一直都还没停。

网上很多人的话都特偏激，比如：不停转融通，别想有牛市。

这种类似的话，从去年到今年一直都有。

比如：不降印花税，别想有牛市；

不停止做空，别想有牛市；

不完善退市制度，别想有牛市；

不清理量化，别想有牛市。

这就是群体思维的特点--特别线性，特别简单粗暴。

发展到现在，很多事都在改善，只可惜，我们看到的不是牛市，而是大多数散户朋友被割得血肉模糊。

接下来，我们认认真真的说说转融通这件事。

转融通大概率会停掉，但...短期内我们看到的不是上涨，而是下跌。

原理跟禁止做空是一个道理。

机构在建仓的时候，会多空一起买，从而形成对冲关系。

一旦空头仓位被限制了，多头仓位也必须减少。

因此，转融通被停掉的时候，市场会首先遭遇抛压。

这里，还可以往深处想一想：所有人都不允许做空到底是不是好事？

普通人肯定会想，不准做空，那就只能做多呀，当然是好事！

之所以会这样想，是因为散户总站在自己的角度看待问题。

大多数散户也就几万块筹码，想卖就可以随时卖掉。

但对于大型机构来说，他们能够想卖就卖吗？

比如国家队现在手里有5000亿筹码了，对比A股70万亿的流通市值，算是很小的占比。

然而，如果国家队瞬间抛出，你猜A股会跌成什么狗样？

恐怕直接见2000点了。

别忘了，随着暴跌，会逼出更多的融资盘、止损盘和质押盘，形成螺旋式下跌。

对于大资金来说，由于他们的流动性要差得多，因此需要用建立空仓来保护净值。

否则，他们就不能建仓。

大资金无法建仓，A股啥时候能涨起来呢？

我们看到最近监管说要推出科创50股指期货，很多人天然就想到：完了，这是要砸盘呀。

但如果你站在大资金的角度多想想，就知道为什么要推出股指期货了。

所有的事情都有两面，千万别太偏激。

二、转融通大概率会停

理解了上面的段落，我们就能明白为啥转融通还没有停了。

很早前，我跟大家说过，监管在有节奏的刮骨疗伤。

A股现在需要做手术，但身子很虚弱，经不起一场大手术。

所以只能分成若干小手术来进行，小手术之间要有一个恢复期。

换句话说，等恢复期过了以后，小手术还会接着上，然后我们就能看到某次小手术上，转融通就被停掉了。

除此之外，在做这个手术之前，监管已经在引导逐步减少券源。

转融券余额已经从去年1400亿的规模降低到300亿左右了。

等到小手术上台后，对市场的冲击就小了很多。

当然，A股这段时间的下跌，也跟转融券余额下降有一些关系。

三、为什么要停？

停掉转融券就意味着牛市会来吗？

当然不一定啦。

牛市形成需要多种因素共振，根本没有人能事先知道牛市什么时候会来。

那么停掉转融券是出于什么原因呢？

两个字：公平！！！

现在A股所做的手术，最终要达成的目的就是重新分配财富。

以前是大股东、产业资本、各类机构和游资把财富抢走了，散户其实没赚到钱。

重新分配财富就是要让原来凭靠自身不公平优势的人降低自己的优势。

大家仔细想想，最近监管出的一系列新规是不是都是在削弱原来的强者？甚至有些强者直接被团灭了。

当然，不得不指出，即便是市场更公平了，但资本市场永远不可能大多数人赚钱。

进一步延伸，股市在进行一场财富再分配，整个经济又何尝不是呢？

四、动物精神正在支配着A股

经济学都是建立在理性人的基础上，也就是假设所有人都是理性的。

然而，没有人是理性的。

人们在两个极端的位置都会表现得极度不理智，此时，我们是被动物精神支配着。

我们会发现历次熊市底部和经济底部，都会发生这些事：

1.全都没有信心；

2.对公平的渴望，对富人的仇视；

3.对腐败和欺诈的憎恨；

4.满屏都是崩溃和危机相关的故事；这些故事传播的速度非常快，传染力十足；

5.对风险资产极度厌恶（但在繁荣的时候，他们都认为自己在熊市底部能坚定持股）。

我们不能忽视动物精神的巨大影响力。

就比如对公平的渴望吧。

如果是理性的人来看待这次股市的改革，肯定是希望缓慢的进行，逐步的释放压力，这样会对股市的波及更小。

但不可能缓慢进行的，因为全体股民都在制造强大的舆论压力。

因此，只能快刀斩乱麻的做手术。

很可惜呀，制造的波动就会特别大。

就看谁能熬到最后。

我们都希望自己理性一点，但次次都非常感性的受伤。

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